北京车展不仅仅新车首发，更像一份对于 2026 年中国车市"竞争往那儿卷"的现场谜底：大六座豪华 SUV 把价钱线压到更人人的区间，补能从单车参数升级为"电板 + 网罗 + 软件"的生态战，出海从叙事变成利润缓冲，外资品牌则把研发、供应链和软件栈加速搬进中国，智能驾驶向 L3 下放的节律显明加速。
据追风来往台，摩根大通亚太汽车筹谋团队于 2026 年 4 月 23 至 24 日实地看望北京车展，参加 11 场行业群众、整车厂及自动驾驶供应商会议，变成十大中枢不雅察。车型层面的"最大惊喜"也很明确：中国品牌中，比亚迪"唐 L（Grand Tang）"因外不雅、内饰和相对竞争力最卓著，外资品牌中，良马全新 iX3 长轴距 SUV 最令分析师印象深刻。
对二级市集而言，此次车展的来往教唆更偏"简易"。往常 20 年汽车板块在车展前一个月平均约 2% 正收益，车展后一个月多为捏平至着落。面前节律相似，MSCI 中国汽车指数本月迄今跑输 MSCI 中国指数约 5%，部分归因于赢利回吐。
摩根大通的论断是：优先新能源（NEV）胜于燃油车（ICE），挑二季度或下半年销量增长笃定性更强、盈利预期更可能上修的车企；展望 2026 年二季度起本钱通胀对盈利的冲击或更了了。
不雅察一：超大型六座豪华 SUV 爆红，平价时间降临
本届车展最直不雅的视觉冲击，是各家车企勾通火力押注高端大型六座 NEV SUV ——车身长度宽绰跳跃 5 米，轴距跳跃 3 米，内饰豪华，部分车型起售价低至约 22 万元东说念主民币，而往常同类车型售价经常需要 30 万至 35 万元以上。
能源相貌掩盖 BEV、PHEV、EREV，并强调更长纯电续航，对年青家庭与多成员出行场景更具蛊惑力。
重点竞争车型一览：
在与行业群众、车企处理层计划后，纪要展望该细分市集 2026 年销量增幅有望跳跃 30%，达到约 120 万辆。竞争力更强、可能斩获无数预订单的车型包括比亚迪唐 L、蔚来 ES9、零跑 D19，以及人人 ID.ERA 9X，其中比亚迪唐 L 是中国品牌"最大惊喜车型"。
不雅察二：年青买家要的不是"更大屏"，而是一张更硬的科技清单
年青耗尽者对车载时期的要求正在快速迭代，分析师梳理出决定车型成败的四概况道时期特征：
一是 800V 至 1000V 高压与超快充才调，比亚迪和宁德时间的最新决议可把 10% 至约 95% 电量压缩至 9 分钟以内；
二是智能能源系统，除空气悬架外，还包括四驱、线控转向、主动后轮转向等晋升驾驶满足性的建立；
三是物理 AI 与世界模子在车机互联及 ADAS 中的应用。
四是 L3 功能的全面普及，掩盖更广场景并显赫镌汰收受需求。
不雅察三：超快充从营销噱头变"中枢策略火器"，比的是生态与复制才调
超快充时期已从各异化营销点升级为中枢产物竞争规格，激勉整车厂与电板供应商的全面武备竞赛，竞争从电芯化学体系外溢到"电板 + 网罗 + 软件"的全生态系统。
比亚迪第二代闪充电板：在室温下可已毕 10% 至 97% 电量约 9 分钟充满，并强调 -30 ° C 下发扬郑重，同期打算 2026 年底建成 2 万座自有兆瓦级充电站。其外供电板已占其电动车电板总量的逾 20%，处理层并称快充将延长至 PHEV 车型，并向国际拓展充电基础挨次，以支捏本年 150 万辆的国际销售主义，新加坡闪充网罗被作为参考案例，投资回收期不及两年。
宁德时间第三代神行电板：峰值充电倍率达 15C，1000 次快充轮回后容量保捏率超 90%，其钠离子电板 Naxtra 主义 2026 年底量产，主攻初学级与低温场景，并打算 2026 年底在天下 190 个城市建成 4000 座充换电站。
更要道的是，这两家皆在构建"电板 + 网罗 + 软件"的一体化补能生态。对车企而言，这意味着快充不再仅仅单车卖点，而会反过来篡改产物界说与交易模式——致使被以为将延长到 PHEV 车型，扩大可触达用户。
不雅察四：出海成第一优先级，国际利润是国内的 2 至 3 倍
国际彭胀已成为中国整车厂的中枢策略重点。本届车展上，来自欧洲、拉丁好意思洲、东南亚和中东的国际经销商、入口商无数出当今各品牌展台，象征着中国品牌的全球分销网罗已干与本色性锻练阶段。
交易逻辑也十分了了：国际每辆车的盈利通常是国内的 2-3 倍，在国内竞争尖锐化的布景下，出口是至关要害的利润缓冲。据中国汽车工业协会，2025 年中国出口汽车（乘用车 + 商用车）710 万辆，约每四辆国产车中就有一辆出口。
主要车企 2026 年出口主义：
比亚迪：150 万辆（同比增长超 40%），处理层默示若无电板产能拘谨则存在上调空间；
吉祥：64 万辆（同比增长 52%），上行空间至约 75 万辆；
长安：75 万辆；
上汽：130 万辆。
在国际收入占譬如面，比亚迪和长城约占 50%-60%，吉祥约 40%，零跑约 30%，小鹏约 20%。分析师以为，比亚迪和吉祥是最大受益者。
不雅察五：外资品牌"反击"旅途了了，原土化重构是惟一长进
外资品牌的共鸣不再是"展示全球产物"，而是把中国行为电动化与智能化的主战场，开云app官方在线入口重作念研发、供应链和软件才调。
人人的形态最系统：合肥中国时期中心已成为其全球第二大研发中心，斥地周期从 48 个月压缩至 24 至 30 个月，供应链原土化率从 35% 晋升至 65，并相对原 MEB 平台已毕 40% 本钱镌汰，设定 2026 年再降 10% 主义，新品包括奥迪 E7X 电动 SUV、Q6L e-tron 与 A6L e-tron 磷酸铁锂版。
良马发布 16 款全球或中国首发车型：专为中国打造的全新 Neue Klasse iX3 长轴距 SUV 摄取 800V 平台，CLTC 续航超 900 公里，10 分钟可补能 400 公里，外不雅想象与全景视觉深入屏被以为最亮眼，是外资品牌"最大惊喜车型"。
奔突、奥迪也分别拿出基于专属平台的纯电车型与原土智能化妥洽决议，传统燃油平台叠加原土智驾才调的案例相同出现。
奔突推出长轴距纯电 GLC SUV，摄取 800V 架构与碳化硅逆变器，ADAS 及座舱系统主要由原土团队研发，GLC 与打算 2026 年下半年推出的新款 GLE 将是奔突及北京汽车 2026 至 2027 年销量与盈利的中枢驱能源。奥迪在上汽妥洽基础上新建上海智能电动汽车时期中心，新款 ICE A6L 融入华为乾崑高阶援助驾驶系统，并推出" AUDI "字母标新品牌首款畅通轿车，起售价约 22 万元。
不雅察六：L3 加速普及，芯片厂商从卖名堂转向按车收费
摩根大通看望地平线机器东说念主与黑芝麻智能后顾忌说念，从往常把 L2+ 当"加分项"，转向把 L3 在 2026 年推向量产功能；并运行扣问 L4 在部分城市的交易化时刻表——最早被提到 2027 年。
交易模式上，两家供应商共同指向平台化与生态构建：地平线绑缚芯片与智驾软件按车收费，黑芝麻打造 SaaS MeX 机器东说念主品牌与第三方算法生态；
在芯片阶梯上，地平线主义 2028 年推出 1000 至 2000 TOPS 芯片，黑芝麻打算推出算力超 2500 TOPS 的 3nm 芯片。国产替代也在加速，两家公司均强调减少对英伟达等外资芯片依赖，并与比亚迪、吉祥、奇瑞、上汽、一汽、东风等建立妥洽。
不雅察七：本钱通胀昂首，单车 BOM 或增 5000 至 6000 元
原材料本钱通胀是本届车展 OEM 和供应商会议中反复出现的中枢议题。锂、铜及存储芯片是 2026 年中国整车厂最奏凯的盈利压力开始。
分析师测算，若面前现货价钱最终十足传导至全年协议价钱，每辆车的物料本钱（BOM）影响可能至少达到约 5000-6000 元东说念主民币，其中存储芯片单项可能占据 2500-3000 元，成为最大单一册钱压力项。存储芯片尤难对冲——三星和海力士产能垂死，整车厂议价才调有限。
本钱通胀的圆善盈利影响展望从 2026 年二季度起更为显明。比亚迪凭借垂直整合和边界上风在锂和铜的本钱处理上相对占优，但在存储芯片方面与同业濒临同等压力。应付策略包括：晋升国际销售占比、产物结构升级，以及供应链原土化。
不雅察八：东说念主形机器东说念主仍在早期，收入孝敬或要到 2026 年下半年以后
东说念主形机器东说念主在车展热度较高，但大边界交易化仍有极端距离。
小鹏展示了 IRON 机器东说念主的近量产版块，主义 2026 年底前量产，月产量主义超 1000 台，搭载三颗自研图灵 AI SoC，并使用小鹏 VLA（视觉 - 言语 - 动作）2.0 模子。处理层强调交易化将先从展厅迎宾、带领等场景切入，再到工业，临了才是家用，摩根大通以为小鹏 AI 业务是 2026 至 2027 年要害成长驱动，但本色性收入孝敬可能要到 2026 年下半年乃至更晚。小米鼓励东说念主形机器东说念主工场部署并定位为恒久策略重点。
行业端，宇树科技招股书深入其 2025 年毛利率约 59%，净利率约 35%，优于市集此前预期；优必选主义 2026 年出货 2000 至 3000 台。分析师保管判断：将来 1-2 年早期应用将局限于结构化受控环境；东说念主形机器东说念主本钱弧线或将效仿激光雷达，在临界边界后急速下降，时刻点展望在 2027-2028 年之后。
不雅察九：产物同质化加重，不看车标很难分辨
游走于各展台之间，分析师缜密到一个显赫问题：中国品牌产物在外不雅想象和内饰建立上高度趋同，已难以辩别。
外不雅同质化：多款车型摄取的确一样的细长、机敏、镶嵌式前大灯造型，前脸和车尾想象罢职相似模板，不看车标难以辩别品牌。
内饰同质化：大型数字仪容盘 / 屏幕横贯中控台，车载雪柜、豪华座椅、氛围灯的确成为标配，悉数车型均标配 L2 级 ADAS，但用户界面体验高度叠加。分享平台和供应商决议的普及，使整车厂通过内饰抒发品牌个性的空间被大幅压缩。
分析师教授，在产物高度同质化且新车型日出不穷的市集会，车辆有沦为 " 商品化 " 的风险，品牌溢价将愈发难以维系。
不雅察十：直播军团攻占展台，线上夺心即夺市集
本届北京车展，直播主的数目之多令分析师印象深刻——在很多展台，直播主东说念主数是销售东说念主员的 2-4 倍，陆续了自 2024 年北京车展以来捏续强化的趋势。
这一征象折射出中国年青购车者信息取得渠说念的结构性调节：从传统杂志、报纸转向外交媒体和网罗平台。整车厂正纵容借助外交媒体进行品牌建造、奏凯客户触达和销售升沉。
分析师明确指出：在产物同质化加重、新车型密集发布的市集会开云app官方在线入口，线上夺取用户心智的才调，正在成为取得市集份额的要道前提条目。 能灵验行使新媒体渠说念传递最新产物信息的车企，将相对依赖传统渠说念的竞争敌手具备显明上风。
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